- 행동자가 선택의 순간에 직면한 모든 가능한 결과의 가치를 계산하고, 그 가치의 기대치를 바탕으로 선택을 하는 이론
정의
기대 가치 이론은 위험 상황에서의 의사결정을 설명하기 위해 경제학과 행동경제학에서 사용되는 이론입니다. 이 이론은 사람들이 가능한 결과 각각의 유틸리티(만족도)를 그 발생 확률과 곱하여 모두 더한 ‘기대 유틸리티’를 최대화하는 방식으로 결정을 내린다고 가정합니다. 기대 가치 이론은 특히 금융, 보험, 투자 결정 등에서 중요한 역할을 하며, 리스크와 보상 사이의 균형을 평가하는 데 사용됩니다.
사례
- 투자 포트폴리오 구성: 투자자가 다양한 투자 옵션(주식, 채권, 부동산 등)의 리스크와 예상 수익률을 고려하여 자산을 분배하는 경우입니다.
- 보험 가입 결정: 개인이 사고나 질병에 대비해 보험에 가입하면서 보험료 비용과 보험금 지급 가능성을 비교하는 상황입니다.
- 도박과 게임 이론: 도박에서 플레이어가 각 게임의 승리 확률과 예상 수익을 평가하여 도박의 가치를 결정하는 경우입니다.
관련 연구
- 존 폰 노이만과 오스카 모르겐슈턴의 게임 이론 연구: 이들은 게임 이론 내에서 기대 유틸리티 개념을 발전시켰으며, 이는 의사결정 이론의 기초가 되었습니다.
- 다니엘 카너먼과 아모스 트버스키의 전망 이론: 이들은 기대 가치 이론의 한계를 지적하며, 사람들이 실제로는 기대 유틸리티보다 손실 회피에 더 큰 가중치를 두는 경향이 있다는 전망 이론을 개발했습니다.
- 폴 사무엘슨의 기대 유틸리티 연구: 사무엘슨은 경제학에서 기대 유틸리티 이론의 적용 및 그 유효성에 대해 광범위하게 연구했습니다.
기대 가치 이론은 인간의 의사결정과 행동에 중요한 영향을 미칩니다. 기대 가치 이론을 이해하면 인간의 비합리적인 행동을 예측하고, 이를 개선하는 방법을 찾을 수 있습니다.
기대 가치 이론은 다음과 같은 두 가지 가정을 기반으로 합니다.
- 가정 1: 행동자는 합리적이다.
- 행동자는 자신의 이익을 극대화하기 위해 행동합니다.
- 가정 2: 행동자는 결과의 가치를 계산할 수 있다.
- 행동자는 결과의 확률과 가치를 계산하여, 그 기대치를 얻을 수 있습니다.
그러나 기대 가치 이론은 인간의 인지 능력의 한계를 고려하지 않고, 인간을 완전히 합리적인 존재로 가정한다는 점에서 비판을 받기도 합니다.